Według analityków Morningstar, europejskie akcje są najlepszą opcją inwestycyjną na 2025 rok. Choć nie są one szczególnie tanie, w ujęciu historycznym ich ceny nie są również wygórowane. Oczekuje się, że w 2025 roku europejski rynek akcji wzrośnie o około 5% w porównaniu do obecnej wartości godziwej.
Dlaczego warto inwestować w europejskie akcje?
Morningstar uważa, że europejskie akcje będą korzystniejszym wyborem niż inne rynki, w tym rynek amerykański. Obecna sytuacja makroekonomiczna w Europie jest bardziej sprzyjająca niż w poprzednim roku. W ubiegłym roku Wielka Brytania znajdowała się w technicznej recesji, a strefa euro była bliska podobnego stanu. Jednak prognozy wskazują na poprawę wzrostu PKB w 2024 roku, a w 2025 roku wzrost gospodarczy w regionie ma wynieść około 1,5%, w porównaniu do 1% w roku 2024.
Obniżki stóp procentowych przez EBC
Inflacja, która w przeszłości stanowiła poważny problem, została skutecznie opanowana, co umożliwiło Europejskiemu Bankowi Centralnemu (EBC) obniżenie stóp procentowych. Ta decyzja została pozytywnie przyjęta przez inwestorów giełdowych.
Potencjalne zagrożenia: zmiana władzy w USA
Morningstar wskazuje jednak na jedno istotne ryzyko: potencjalną zmianę polityki handlowej USA po ewentualnym powrocie Donalda Trumpa do Białego Domu. Choć europejska gospodarka może się poprawić, polityka handlowa USA stanowi duże zagrożenie dla europejskich rynków akcji. Istnieje niepewność co do tego, w jakim stopniu Trump będzie realizował swoje zapowiedzi dotyczące ceł handlowych i jakie będą ich konsekwencje dla Europy.
Krajowe czynniki ryzyka
Poza międzynarodowymi zagrożeniami, Morningstar wskazuje także na wewnętrzne problemy w Europie, takie jak chaos budżetowy we Francji, zmiana premiera i kryzys polityczny w Niemczech, który zmusił do ogłoszenia nowych wyborów na 23 lutego. Niemieckie i francuskie giełdy pozostają w tyle za szerokimi rynkami europejskimi.
Osłabienie euro i jego wpływ na rynki
Kurs euro jest zagrożony dalszym osłabieniem, zwłaszcza w wyniku wyższych stóp procentowych w USA, gdzie Rezerwa Federalna (Fed) sygnalizuje mniejsze cięcia stóp. Jednak dla wielu europejskich firm prowadzących działalność w dolarowych gospodarkach, tańsze euro może być korzystne. Zmniejszenie kosztów operacyjnych i większa konkurencyjność to tylko niektóre z korzyści.
Wyzwania związane z importem gazu i LNG
Morningstar zwraca również uwagę na wzrost kosztów, które mogą wynikać z zakupu LNG z USA. Jest to efekt sankcji na rosyjski gaz w odpowiedzi na wojnę na Ukrainie. Wyższe koszty energii mogą wpłynąć na sytuację gospodarczą Europy, zarówno w kontekście firm, jak i konsumentów.
